Les agences de notations sont au cœur de la polémique: est-ce mérité ? Pas tant que cela et il faut nuancer.
Les politiques, les régulateurs et les économistes critiquent sans cesse ces agences. Pourquoi autant de haine? Le métier des agences de notations est de donner des informations sur la qualité du crédit. Il s’agit de donner une information aux épargnants, aux investisseurs, ….sur l’offre de crédit.
Il est vrai que dès qu’on touche aux Etats : cela a un coté plus émotionnel! L’alerte sur l’ensemble des pays de la zone euro a été faite par les agences, en particulier Standards and Poor’s et il faut bien admettre que ces agences ne font que leur travail!
Cela démontre une inquiétude sur la trajectoire économique de l’Europe et sur la gestion de cette crise. En disant cela, les arguments apportés par ces agences sont proches de ceux qui analysent l’économie! En Europe, tout le monde est d’accord sur une discipline budgétaire donc normalement les agences de notations devront revoir leur jugement dans les 90 jours si elles sont cohérentes ! Mais la décision est prise par chaque agence par des comités : la décision est collective et non prise unilatéralement par un seul homme. Les mécanismes de disciplines budgétaires, plus les règles d’or…., devraient inciter les agences à avoir une meilleure opinion. Mais il faut encore plus, plus, pour donner un avis favorable des agences. En effet, les agences vont prendre en compte le rôle de la banque centrale européenne à faire d’avantage!!!
Bref, il y a beaucoup d’exigences et encore plus à chaque fois…. En fait, tout cela à un impact sur la confiance et sur le moral des acteurs économiques et surtout les acteurs financiers (ce n’est pas la même chose!). On a là une photographie de l’impact sur les investisseurs européens. Ces agences éditent des alertes sur des risques en augmentation qui sont déjà perçus! Il ne s’agit pas de menaces faites comme on peut le lire! On est en phase de récession, le crédit est imputé,….etc.: tout ceci est un ensemble qui fait que les agences se prononcent!
Une mise sous surveillance : c’est une alerte mais cela est perçu comme une menace déguisée!